聽聽鋼市的“聲音”：賣鋼材不如炒期貨|資料

廣州現(xiàn)貨商石先生告訴記者，今年他在期鋼上的套利比他去年做一年的鋼鐵貿(mào)易賺的錢還要多
“我在堅(jiān)守多單，我死磕。不過壓力很明顯，上不去啊。”一位期貨投資者3月19日上午告訴記者。
此時(shí)已是螺紋鋼3月16日大漲后的第三天。三天以來，螺紋鋼并沒像多頭預(yù)期的那樣大幅上漲，走勢(shì)偏弱。不過對(duì)于節(jié)前囤貨的鋼材貿(mào)易商來說，螺紋鋼價(jià)格上漲帶來了豐厚的利潤(rùn)。

多空博弈激烈

沉寂半月后，螺紋鋼1010主力合約終于在3月16日爆發(fā)。當(dāng)日，螺紋鋼1010主力合約開盤一個(gè)小時(shí)內(nèi)走勢(shì)溫和，其間兩次小幅拉升尋求突破未果。10點(diǎn)8分，螺紋鋼日線忽被拉起，一路扶搖直上，最終收?qǐng)?bào)4780元/噸，2.71%的漲幅成當(dāng)天最閃亮品種。盤中交投活躍，成交301萬手，持倉(cāng)大幅增加20.1萬手至101.8萬手。
從螺紋鋼1009主力合約一周的表現(xiàn)來看，多空雙方分歧進(jìn)一步加大，博弈異常激烈。
3月15日，河北鋼鐵、鞍鋼、武鋼等主導(dǎo)鋼廠紛紛調(diào)高4月鋼材出廠價(jià)格，其中河北鋼鐵提高了400元。在消息面等利好消息刺激下，3月16日螺紋鋼大漲，但空頭并沒認(rèn)輸。
3月16日，上海商品交易所持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，浙江系大舉進(jìn)入1010主力合約，其中浙江永安大幅增倉(cāng)1.1萬手多單，再次回到多頭第一席位；新湖期貨大舉增倉(cāng)2.2萬手，位居第二；擁有現(xiàn)貨背景的中鋼期貨則增加空單1.7萬手。
而從18日的持倉(cāng)情況來看，螺紋鋼1010主力合約的多單達(dá)296126手，空單則達(dá)398799手，比前者整整多出10萬手，大量套保單潛伏其中。
空單里面，除套保單較多外，還可看出空單持倉(cāng)相當(dāng)集中。3月18日，1010主力合約排名前五名的席位持倉(cāng)量都達(dá)到了3萬手以上，其中海通期貨、浙江永安、中鋼期貨的持倉(cāng)量都達(dá)到五萬手以上。

現(xiàn)貨商套保獲益豐厚

螺紋鋼突然發(fā)力，套保單尤其是擁有年前囤積的鋼材的貿(mào)易商獲利豐厚。
石先生是廣州一家鋼鐵貿(mào)易商。3月16日，石先生告訴記者，他在期鋼上的套利比他做一年的鋼鐵貿(mào)易賺的錢還要多。
石先生說，去年的鋼跌貿(mào)易很難做，根本就沒賺到什么錢。年底時(shí)，他還有將近一萬噸的螺紋鋼庫(kù)存。春節(jié)前，螺紋鋼價(jià)格一降再降，很多在降價(jià)前高價(jià)進(jìn)貨的貿(mào)易商的盈利非常有限。
對(duì)于此種情況，記者在春節(jié)前的佛山樂從鋼鐵市場(chǎng)上也已有所了解。而目前，貿(mào)易商前期囤貨成本相對(duì)較高，而在前期有所虧損的情況下，一旦價(jià)格大幅拉升，出貨套現(xiàn)意愿將非常濃厚。
石先生的螺紋鋼成本較低，為3700元/噸，在五月合約上套保，倉(cāng)儲(chǔ)以及其他費(fèi)用每個(gè)月每噸要花費(fèi)50－60元，以4300元/噸的成交價(jià)格計(jì)算，石先生的套保單子，每噸收入可達(dá)400元左右。
年銀河期貨分析師劉慧茹告訴記者，去年很多鋼廠代理商都坦言沒賺什么錢，現(xiàn)在很多鋼廠和貿(mào)易商已嘗試在期鋼上做空套保。“沙鋼早就先行進(jìn)入，雖初期交了些學(xué)費(fèi)，但讓企業(yè)收入更加穩(wěn)健，明顯嘗到了套保的甜頭。”
“在期貨市場(chǎng)中，主力合約Rb1010的走勢(shì)反映出套保套利活躍，一旦市場(chǎng)價(jià)格上漲過高，保值盤就會(huì)蜂擁而入。”劉慧茹說。
上海商品交易所持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，3月18日，螺紋鋼1009主力合約空方席位中，有現(xiàn)貨背景的中鋼期貨和沙鋼集團(tuán)的持倉(cāng)量分別達(dá)到5萬手和2.8萬手。
“現(xiàn)貨商做空是比較合算的，大鋼廠還會(huì)積極參與，逐漸會(huì)出現(xiàn)更大的空單。”李雪松告訴記者。

看好后市走勢(shì)

記者采訪的多位市場(chǎng)人士紛紛表示，此次螺紋鋼價(jià)格大幅上漲主要是受到成本的推動(dòng)。
理財(cái)周報(bào)記者查閱歷史資料發(fā)現(xiàn)，近五年來，每年春季國(guó)內(nèi)都會(huì)出現(xiàn)有關(guān)鐵礦石長(zhǎng)協(xié)價(jià)格談判的漲價(jià)消息，只有2009年受金融危機(jī)影響除外。
每次漲價(jià)消息都給當(dāng)時(shí)的螺紋現(xiàn)貨價(jià)格拉漲助一臂之力。
“如果提價(jià)提不到三大礦山要求的90%，我覺得也會(huì)達(dá)到70%?D80%。”廣發(fā)期貨分析師王健告訴記者。
王健認(rèn)為，在漲價(jià)的基礎(chǔ)上，還要看需求。目前下游需求沒明顯好轉(zhuǎn)，但需求已在上升。
“我上周在北京上海調(diào)研，調(diào)查完之后，感覺現(xiàn)貨庫(kù)存和去年同期持平或略有下降。從成交量來看，北京的貿(mào)易商一天可以賣到1000到2000噸。”國(guó)泰君安分析師魏博告訴記者。
3月16日，記者電話聯(lián)系了南華期貨研究所副所長(zhǎng)王兆先，詢問他對(duì)國(guó)內(nèi)大宗商品市場(chǎng)的看法。
“當(dāng)前的期貨市場(chǎng)調(diào)整已經(jīng)到位，起碼已經(jīng)穩(wěn)住，后市將整固選擇方向。”在王兆先看來，目前期貨市場(chǎng)還處于調(diào)整態(tài)勢(shì)中，但階段目標(biāo)已到，接下來會(huì)反復(fù)震蕩。對(duì)于螺紋鋼后市走勢(shì)，王兆先告訴記者，“在盤整一段時(shí)間后，鋼材可能會(huì)繼續(xù)上攻。”

金鵬期貨副總喻猛國(guó)也表示，長(zhǎng)線看漲，但突破年前高點(diǎn)的壓力很大。